O IBIT, maior ETF de Bitcoin do mundo, voltou ao ciclo de vencimentos semanais de opções após reforma nas regras de elegibilidade do mercado americano reduzir os critérios mínimos exigidos.
O iShares Bitcoin Trust (IBIT), fundo negociado em bolsa da BlackRock, reconquistou o direito de ter contratos de opções com vencimento semanal no mercado americano. A mudança decorre de uma revisão nas regras de elegibilidade que criou um novo nível de classificação, com critérios menos restritivos do que os anteriores.
Segundo a CryptoSlate, o novo enquadramento — chamado de Tier 2 — reduziu os requisitos mínimos para que um ativo passe a contar com opções semanais. O limite de patrimônio sob gestão (AUM) caiu para US$ 25 bilhões, e o volume mínimo de contratos negociados mensalmente foi fixado em 5 milhões de lados. Com esses parâmetros, o IBIT voltou a se qualificar durante o terceiro trimestre.
A disponibilidade de opções semanais é considerada relevante para o mercado institucional porque permite estratégias de hedge e gestão de risco com maior precisão de prazo. Fundos e gestores conseguem ajustar exposições a Bitcoin de forma mais granular, sem depender apenas dos vencimentos mensais tradicionais.
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O que muda com o novo Tier 2
A revisão regulatória criou uma camada intermediária de elegibilidade para produtos que não atingem os critérios do nível mais alto, mas que possuem liquidez e patrimônio suficientes para suportar a dinâmica de vencimentos semanais. Na prática, o IBIT — que acumula um dos maiores volumes de negociação entre todos os ETFs americanos — enquadrou-se com folga nas novas exigências.
O novo Tier 2 exige patrimônio mínimo de US$ 25 bilhões sob gestão — patamar que o IBIT supera com amplitude.
São necessários ao menos 5 milhões de lados negociados mensalmente em opções para manter a elegibilidade semanal.
O IBIT voltou a ter vencimentos semanais disponíveis durante o terceiro trimestre, após a aprovação do novo enquadramento.
Opções semanais permitem hedge mais preciso, estratégia preferida por gestores profissionais que operam grandes posições em Bitcoin.
Contexto: IBIT e o mercado de opções sobre Bitcoin
O IBIT foi lançado em janeiro de 2024 e rapidamente se tornou um dos ETFs com crescimento mais acelerado da história americana. A disponibilidade de opções sobre o fundo — e, agora, opções semanais — representa mais uma camada de instrumentos derivativos atrelados ao Bitcoin disponíveis para o mercado regulado dos EUA, ampliando as ferramentas acessíveis a investidores qualificados e instituições.
A reforma nas regras de elegibilidade pode beneficiar outros produtos do setor à medida que o mercado de ETFs de criptoativos amadurece e acumula histórico de volume. A tendência, observada por analistas do setor, é de que a oferta de derivativos sobre esses fundos continue se expandindo conforme a demanda institucional cresce.
📌 Nota editorial
As informações sobre o novo framework Tier 2 e os critérios de elegibilidade do IBIT foram publicadas originalmente pela CryptoSlate. O KriptoHoje reescreveu e contextualizou o conteúdo para o leitor brasileiro. Dados de AUM e volume podem variar conforme o período de apuração.
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