O presidente da CFTC, Michael Selig, defende que a tokenização pode redesenhar os mercados financeiros globais, enquanto a SEC sinaliza abertura para ações negociadas on-chain.
Os dois principais reguladores do mercado financeiro norte-americano estão acelerando iniciativas ligadas à tokenização de ativos. Segundo a Cointelegraph.com News, o presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), Michael Selig, afirmou que a tokenização em larga escala tem potencial para transformar profundamente a estrutura dos mercados financeiros tradicionais.
Em paralelo, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) deu sinais concretos de abertura ao explorar a viabilidade de ações negociadas diretamente on-chain — um passo que, se concretizado, mudaria a forma como investidores ao redor do mundo acessam papéis de empresas americanas.
O movimento ocorre mesmo após o CLARITY Act, projeto de lei que buscava estabelecer um marco regulatório mais claro para criptoativos nos EUA, enfrentar obstáculos no Congresso. A disposição das agências reguladoras em avançar de forma independente indica que a agenda de tokenização não depende exclusivamente de uma legislação específica para ganhar tração.
O que é tokenização de ativos?
Tokenização é o processo de representar ativos do mundo real — como ações, títulos, imóveis ou commodities — na forma de tokens digitais registrados em uma blockchain. Isso permite negociação fracionada, liquidação mais rápida e acesso global a ativos antes restritos a mercados específicos.
O que CFTC e SEC estão propondo
Michael Selig, à frente da CFTC, vem destacando que a infraestrutura baseada em blockchain pode tornar os mercados de derivativos e commodities mais eficientes, transparentes e acessíveis. A visão dele é de uma adoção em massa da tokenização, não apenas como experimento, mas como novo padrão operacional dos mercados.
Já a SEC tem explorado o conceito de mercados on-chain para valores mobiliários tradicionais. A ideia central é permitir que ações de empresas listadas em bolsas americanas sejam emitidas e negociadas diretamente em redes blockchain, reduzindo intermediários e aumentando a velocidade de liquidação das operações.
Ativos tokenizados podem ser liquidados em segundos, contra os dois dias úteis do modelo tradicional (T+2), reduzindo riscos de contraparte.
Ações on-chain podem ser acessadas por investidores de qualquer país, sem depender de corretoras locais ou custódia centralizada.
Registros em blockchain permitem auditoria pública e contínua das transações, reduzindo possibilidades de fraude e manipulação.
A negociação direta on-chain elimina camadas de custódia e compensação, podendo reduzir custos operacionais para emissores e investidores.
CLARITY Act: o tropeço que não freou o avanço
O CLARITY Act foi um dos projetos mais aguardados pelo setor cripto nos EUA — prometia definir de forma clara quais ativos digitais seriam regulados pela CFTC e quais pela SEC, encerrando anos de disputa de jurisdição entre as duas agências. O projeto, contudo, encontrou resistência no Congresso e não avançou conforme esperado.
Apesar do revés legislativo, tanto a CFTC quanto a SEC demonstram que seguirão adiante com suas próprias iniciativas de modernização. Isso sugere que o setor pode ver avanços regulatórios relevantes por vias administrativas, mesmo na ausência de uma lei federal abrangente sobre criptoativos.
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