Com maio se aproximando, analistas debatem se o padrão histórico de queda sazonal pode se repetir no mercado de criptoativos — ou se a estrutura atual de investidores muda o jogo.
Todo ano, quando abril chega ao fim, um velho ditado dos mercados tradicionais ressurge nas discussões cripto: “sell in May and go away”. A expressão, originária do mercado de ações britânico, sugere que investidores deveriam reduzir exposição em maio para evitar um período historicamente mais fraco. No universo das criptomoedas, os dados de 2018 e 2022 alimentaram essa narrativa — e em 2025, o debate voltou à tona com força.
Segundo a Cointelegraph.com News, analistas estão divididos sobre se o mercado cripto de 2025 está configurado para repetir as correções severas vistas em maios anteriores. Uma parte dos especialistas aponta para padrões técnicos preocupantes, enquanto outra defende que a base de compradores institucionais, muito mais robusta hoje, pode funcionar como amortecedor contra quedas mais acentuadas.
O Ethereum, segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado, ocupa posição central nesse debate. Historicamente sensível a ciclos de sentimento do mercado, o ETH acumulou perdas expressivas nos maios de 2018 e 2022 — períodos em que o mercado como um todo enfrentou liquidações em cascata e deterioração abrupta do apetite por risco.
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O que mudou desde 2022?
O argumento mais robusto contra uma repetição dos colapsos passados está na composição da base de investidores. Em 2018 e 2022, o mercado era dominado por participantes de varejo, altamente alavancados e sensíveis a variações de curto prazo. Hoje, fundos institucionais, ETFs à vista e tesourarias corporativas respondem por parcela significativa do volume e da custódia de ativos como Bitcoin e Ethereum.
O mercado cripto registrou quedas severas após a euforia do ciclo de 2017. O Ethereum chegou a recuar mais de 40% no período, arrastado por liquidações de varejo e colapso de projetos de ICO.
O colapso do ecossistema Terra/LUNA desencadeou um efeito dominó. O ETH perdeu mais de 50% de seu valor no mês, num dos episódios mais traumáticos da história recente do setor.
ETFs de Bitcoin à vista aprovados nos EUA, crescimento de ETFs de Ethereum e maior presença de instituições financeiras tradicionais redefiniram a estrutura de demanda do mercado cripto.
Mesmo com a institucionalização, parte dos analistas alerta que padrões sazonais e condições macroeconômicas adversas ainda podem pressionar os preços ao longo do mês de maio.
Ethereum no centro da análise sazonal
Para o Ethereum especificamente, o contexto de 2025 apresenta variáveis novas. A aprovação de ETFs de ETH à vista nos Estados Unidos no ano anterior ampliou o acesso institucional ao ativo, criando uma demanda estrutural que não existia nos ciclos de baixa anteriores. Ao mesmo tempo, atualizações de rede em andamento e a consolidação do ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi) reforçaram os fundamentos de longo prazo da plataforma.
Institucionalização como escudo?
Analistas citados pela Cointelegraph argumentam que a presença crescente de investidores institucionais — com horizontes de prazo mais longos e menos propensos a vendas em pânico — pode suavizar a volatilidade típica de maio. No entanto, essa hipótese ainda não foi testada em um ciclo de estresse severo com a estrutura atual de mercado.
O debate, portanto, não tem resposta definitiva. O padrão histórico existe e é documentado, mas os mercados raramente repetem os mesmos movimentos com a mesma intensidade quando as condições estruturais mudam. O que analistas concordam é que a atenção ao comportamento do mercado ao longo de maio permanece justificada — especialmente diante de um cenário macroeconômico global ainda marcado por incertezas sobre juros e crescimento.
📰 Nota editorial
Esta reportagem é baseada em análise publicada pela Cointelegraph.com News. O KriptoHoje reescreveu e contextualizou o conteúdo de forma independente, sem reproduzir trechos originais. Projeções de preço mencionadas no material de origem têm caráter especulativo e não representam a visão editorial deste portal.
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