A Ethena Labs anunciou uma alocação de US$ 250 milhões no fundo de CLO tokenizado AAA da Securitize, o STAC, ampliando sua presença no crédito estruturado onchain e expandindo operações para a rede Solana.
A Ethena Labs, protocolo responsável pelo dólar sintético USDe, formalizou uma alocação de US$ 250 milhões no fundo STAC (Securitize Token AAA CLO), produto da plataforma Securitize que oferece exposição onchain a obrigações de empréstimos colateralizados (CLOs) com classificação de risco AAA — a mais alta da escala de crédito.
Segundo a The Block, o STAC é um dos produtos internos da Securitize e foi desenvolvido para dar a investidores institucionais acesso a crédito estruturado de taxa flutuante diretamente na cadeia de blocos. A decisão da Ethena representa um dos maiores movimentos já registrados de um protocolo DeFi em direção a ativos do mundo real (RWAs) com grau institucional.
O movimento ocorre simultaneamente à expansão do protocolo para a rede Solana, sinalizando uma estratégia de crescimento em múltiplas frentes: diversificação de reservas e alcance de novas bases de usuários em ecossistemas de alta performance.
Fundo da Securitize que oferece acesso onchain a CLOs com rating AAA — crédito estruturado de grau institucional e taxa flutuante, totalmente tokenizado.
Dólar sintético criado pela Ethena Labs, lastreado por posições em derivativos e ativos reais. Um dos stablecoins de maior crescimento no mercado cripto.
Real World Assets — ativos do mundo físico tokenizados na blockchain, como títulos de crédito, imóveis e fundos de renda fixa.
A rede se consolidou como uma das principais plataformas DeFi, com alta velocidade e baixas taxas, atraindo protocolos que buscam escala e novos usuários.
Crédito estruturado onchain ganha tração institucional
A alocação de US$ 250 milhões no STAC coloca a Ethena entre os maiores participantes do segmento de RWAs no DeFi. O fundo replica a lógica de CLOs tradicionais — instrumentos que agrupam carteiras de empréstimos corporativos e os dividem em tranches por nível de risco — mas com a camada de liquidez e transparência que a tokenização permite.
A tranche AAA, escolhida pela Ethena, é a de menor risco dentro da estrutura, com prioridade de pagamento sobre as demais. A taxa flutuante acompanha benchmarks do mercado de crédito, o que pode representar uma vantagem em cenários de juros elevados.
Contexto: RWAs em ascensão
O mercado de ativos do mundo real tokenizados ultrapassou a marca de US$ 20 bilhões em valor total em 2024, segundo dados do setor. Protocolos como Ethena, MakerDAO e Ondo Finance têm liderado a adoção de RWAs como reservas de seus stablecoins e produtos de yield, buscando reduzir a dependência de ativos puramente cripto-nativos.
A expansão para Solana também merece atenção. Ao implantar o USDe na rede, a Ethena busca alcançar um ecossistema com volume crescente de usuários e aplicações DeFi. A Solana registrou recordes de atividade em 2024 e 2025, tornando-se uma alternativa consolidada ao Ethereum para protocolos que priorizam velocidade e custo de transação.
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As informações desta reportagem são baseadas em publicação da The Block, veículo especializado em cobertura do mercado cripto e blockchain, disponível em theblock.co.
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