A análise de ciclos históricos do Bitcoin aponta US$ 35 mil como possível fundo do bear market atual — mas três métricas on-chain contam uma história diferente, com suporte mais próximo dos US$ 44 mil.
O debate sobre onde o Bitcoin pode encontrar seu fundo de ciclo ganhou novos contornos. De um lado, a leitura de padrões históricos de mercado baixista sugere que o preço poderia recuar até a faixa de US$ 35.000. Do outro, dados extraídos diretamente da blockchain apontam para um cenário menos pessimista, com suporte estrutural próximo aos US$ 44.000.
Segundo reportagem da BeInCrypto, três métricas on-chain desafiam a tese do fundo mais profundo e indicam que o mercado baixista pode estar mais perto do fim do que o calendário histórico sugere.
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O que a história diz — e o que a blockchain responde
A tese dos US$ 35 mil se apoia na repetição de padrões dos ciclos anteriores do Bitcoin. Em cada bear market relevante desde 2011, o ativo registrou quedas proporcionais semelhantes a partir do topo histórico, e a projeção desse comportamento sobre o ciclo atual resultaria em uma mínima nessa faixa de preço.
No entanto, os dados on-chain oferecem uma perspectiva distinta. Métricas que analisam o comportamento real dos detentores de Bitcoin — como o custo médio de aquisição de diferentes grupos de investidores e o volume de moedas em lucro ou prejuízo — sugerem que zonas de suporte relevantes estão concentradas acima dos US$ 40 mil.
O preço médio de aquisição de grandes grupos de detentores de longo prazo está concentrado acima dos US$ 40 mil, criando uma base de suporte on-chain relevante.
A proporção de moedas negociadas abaixo do preço de compra ainda não atingiu os níveis de capitulação típicos dos fundos de ciclos anteriores, segundo a análise.
O Realised Price — preço médio ponderado de todas as moedas em circulação — posiciona um suporte estrutural próximo à faixa de US$ 44 mil, contradizendo a projeção histórica de US$ 35 mil.
Padrão histórico versus realidade on-chain
A divergência entre as duas abordagens ilustra um debate recorrente na análise de mercado de criptoativos: até que ponto os padrões do passado se repetem com fidelidade suficiente para orientar projeções? O Bitcoin de 2024 e 2025 opera em um contexto diferente dos ciclos anteriores — com ETFs à vista aprovados nos Estados Unidos, maior participação institucional e nova dinâmica de liquidez.
Esse cenário pode explicar por que os dados on-chain sugerem um mercado estruturalmente mais robusto do que o observado em ciclos anteriores, onde o varejo dominava a maior parte do volume negociado.
Contexto: o que é o Realised Price?
O Realised Price é uma métrica on-chain que calcula o preço médio pelo qual cada Bitcoin em circulação foi movimentado pela última vez. Diferente do preço de mercado, ele reflete o custo agregado real dos detentores atuais — e historicamente funciona como um suporte relevante em períodos de queda prolongada.
Vale ressaltar que nenhuma métrica — histórica ou on-chain — possui capacidade preditiva garantida. Ambas as abordagens oferecem perspectivas complementares sobre o comportamento do mercado, mas estão sujeitas a variáveis macroeconômicas, regulatórias e de liquidez que podem alterar significativamente os resultados observados.
📌 Nota editorial
As projeções mencionadas neste artigo são baseadas em análises publicadas pela BeInCrypto e refletem interpretações de dados on-chain e padrões históricos. O KriptoHoje não endossa nem valida qualquer projeção de preço.
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