A bolsa brasileira quer uma licença ampla para operar com criptoativos e planeja colocar representações digitais de ações em infraestrutura tokenizada já no começo de 2027, segundo executivo da companhia.
A B3 vai pedir autorização ao Banco Central para ampliar sua atuação no mercado cripto e prepara o lançamento de ações tokenizadas a partir do início de 2027. Segundo a Portal do Bitcoin, a estratégia coloca a principal infraestrutura do mercado de capitais do país em duas frentes: a regulamentação de ativos virtuais e a tokenização de valores mobiliários.
Humberto Costa, diretor de Produtos de Balcão e Ativos Digitais da B3, confirmou nesta quinta-feira (8), em evento na FGV em São Paulo, que o pedido será protocolado antes de 30 de outubro. A ideia é buscar uma licença abrangente, que inclua intermediação e custódia de criptoativos.
Licença cripto e fim do prazo de transição
A B3 já oferece infraestrutura ligada a ativos digitais, incluindo soluções de crypto as a service para participantes do mercado. A licença serviria para adequar essas atividades ao novo marco e sustentar a expansão para outras áreas.
O movimento ocorre na reta final da transição criada pela regulamentação do Banco Central. Pelas regras, instituições supervisionadas não poderão viabilizar certas operações com prestadoras de serviços de ativos virtuais que não estejam autorizadas ou em processo de autorização. A restrição alcança negociação, intermediação, custódia e pagamentos.
A bolsa avalia que a autorização ampla será necessária sobretudo para tokenização de ativos financeiros e soluções com stablecoins.
Representações digitais de ações que já existem no mercado tradicional, e não ações criadas originalmente em blockchain.
Ação tradicional e token devem corresponder ao mesmo ativo, compartilhando liquidez e formação de preços.
Depois, a B3 pretende levar outros produtos de renda variável, como BDRs, à mesma infraestrutura.
Ainda não. A B3 discute com participantes do mercado quais ações entram na largada.
Ações tokenizadas não significam bolsa 24 horas
Tokenizar uma ação é criar sua representação digital em blockchain ou outra tecnologia de registro distribuído (DLT), o que pode automatizar transferência, custódia, negociação e liquidação. Mas, segundo Costa, o projeto inicial não faz a bolsa funcionar 24 horas por dia, sete dias por semana.
O objetivo de longo prazo é chegar a negociação contínua e liquidação mais rápida, o que exige mudanças regulatórias. Hoje, as ações seguem o ciclo D+2, com transferência definitiva dois dias úteis após a negociação.
A B3 chegou a observar modelos internacionais com negociação de 24 horas. Com o avanço do Grupo de Trabalho de Tokenização da CVM, passou a considerar uma implementação mais integrada ao mercado tradicional, compartilhando sua liquidez.
O gargalo da liquidação
A B3 tem uma stablecoin de real, a B3RL, mas ela não será usada para liquidar as primeiras ações tokenizadas. Stablecoins, depósitos tokenizados e uma eventual integração com o Drex estão entre as alternativas, e o modelo final ainda não foi escolhido. O Banco Central acompanha o piloto da CVM e deve entrar mais diretamente quando a infraestrutura precisar ser integrada ao sistema financeiro.
Costa questionou como conectar uma tecnologia 24×7 a tesourarias que trabalham só em dias úteis. Para ele, uma geração acostumada a serviços sempre disponíveis tende a pressionar as estruturas tradicionais a se adaptarem.
O executivo também defendeu que o mercado consiga interromper rapidamente comportamentos irregulares em ambiente digital: “no dia seguinte, dois dias, não dois anos”. Em setembro, a B3 já havia dito que sua infraestrutura estaria pronta para novos casos de uso a partir do início de 2027.
O que isso significa para quem investe no Brasil
A iniciativa indica que a bolsa brasileira pretende operar dentro do novo marco dos ativos virtuais, num momento em que outras empresas avaliam se vale arcar com os custos e exigências para seguir oferecendo serviços cripto no país. Ainda não há definição sobre quais ações serão tokenizadas nem sobre o modelo de liquidação.
Leia também: como declarar Bitcoin no IR 2026.
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